엘앤에프 주가 전망 및 투자 의견[2024]
2차 전지 양극제 제조/판매 기업인 엘앤에프는 2023년 3월 2분기 영업 이익이 이전 분기에 비해 374억 줄어 들었으며, 2022년 이후 분기마다 매출이 감소한 상태이다. 남은 3·4 분기 실적에서 큰 기대를 모으지 못하는 추세가 강하며 엘앤에프 주가 전망이 2023년 한해 어두운 이유이기도 하다.
양극재 판매기업 엘앤에프 주가 전망
엘앤에프는 매출의 100%가 양극재에서 나오는 기업이다. 양극재를 만드는 양극활물질은 리튬, 니켈, 코발트 등의 광물 자원으로 구성되며, 중국, 남미, 호주 등에서 광물 자원의 확보가 관건이다. 주요 고객처는 LG에너지솔루션과 SK이노베이션 2개 기업이 있다.
| 계약상대방 | 계약목적 | 계약체결시기 | 계약기간 | 계약금액(천원) | 계약내용 |
|---|---|---|---|---|---|
| LG에너지솔루션 | 양극재 공급계약 체결 | 2020.12.16 | 2년 | 1,454,710,308 | 양극재 공급계약 체결 |
| SK이노베이션 | EV용 NCM 양극재 공급계약체결 | 2021.04.22 | 2년 7개월 | 1,217,572,675 | EV용 NCM 양극재 공급계약체결 |
2020년 10월 30일에 35,826원 이었던 주가는 그동안의 적자에서 비롯되었다고 할 수 있다. 2022년 흑자 전환에 성공하면서 2022년 5월 30일에는 27만 3천 원까지 올랐으며, 2023년 4월 14일에는 31만 4천 원까지 주가가 상승했다.
다른 2차 전지 기업들의 주가 하락이 있었던 것처럼 2023년 10월 주가는 140,200원이다.
♣ 증권가 투자 의견
엘앤에프 주가 전망에 대한 증권가의 투자 의견은 2024년부터 좋아질 것이란 내용이 지배적이다.
- 한화투자증권은 엘앤에프가 3분기까지는 수익성이 부진하겠지만 2024년부터는 정상화될 것이라고 전망했다.
- 투자 의견 매수, 목표 주가 50만원에서 44만원으로 12% 하향 조정
- IBK투자증권 예상보다 2023년 실적 부진 전망
- 하이투자증권은 엘앤에프에 대해 내년부터 점차 실적이 정상화
매출 전망
10월 24일 LS그룹과 앨앤에프의 합작법인 LS·엘앤에프 배터리솔루션(LLBS)이 국내외 정부 당국으로 승인을 받았다고 LS그룹의 자회사가 되었다는 발표가 나왔다. 양극재의 소재인 전구체를 생산하기 위해 한국의 새만큼 산단 5공구((33만8000㎡)에 공장이 들어서 2025년 초도 양산 계획이 있다.
LS그룹은 LS MnM, LLBS 등을 통해 황산니켈 → 전구체 → 양극재로 이어지는 산업 밸류 체인을 구축하여 2차 전지 산업 생태계에 진출 계획이다.
앨엔에프는 다른 양극재 생산 기업보다 광물 조달이나 원재료 재활용인 리싸이클링, 순환 체계 구축에서 속도가 뒤쳐져 있어 저평가 받을 수 있지만 동일한 양극재 제조 업체에 비해 더 많은 주가 하락이 이어진다면 저 PBR과 같은 저평가 매력이 상승해서 시장 전망이 좋을 때 턴어라운드를 노려 볼 수 있다.
여러가지 국내외 상황이 2023년 후반기에는 좋지 않지만 성장을 예상한 지속적인 투자가 이어지는 가운데 앨엔애프 주가 전망이 나쁘지많은 않은 상황이다.
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