엘앤에프 기업분석: 사업보고서 | 양극재 대표주
엘앤에프는 양극재의 원료인 양극활 물질의 생산 및 판매가 매출의 100%를 차지하는 기업입니다. 화석 연료를 중심으로 움직이던 자동차가 하이브리드와 전기자동차로 바뀌어 가고 있고, 이에 탑재될 2차 전지에 대한 기대와 수요 또한 증가와 더불어 새로운 성장 산업으로 주목을 받고 있습니다.
| 사업부문 | 주요 제품 | 구체적 용도 | 매출비중 |
|---|---|---|---|
| 양극활물질 | 양극활물질 등 | 2차전지용 양극활물질 | 100.00% |
아울러 디지털 경제의 급격한 확산은 스마트폰, 태블릿PC, 노트북PC 등의 사용량이 늘어나고 있습니다. 그리고 가정에서도 스마트 그리드 시대가 되면 집집마다 전력저장장치(ESS)가 들어서게 될 것으로 보입니다. 이와 같이 에너지의 패러다임 대변화가 도래하고 있고, 그 화두의 대상이 바로 2차전지이며, 다양한 산업군으로 사용이 확산되고 있어 향후 성장이 예상됩니다.
1. 엘앤에프 기업분석: 매출 및 주요 제품 판매 비중
2022년 당기순이익이 흑자로 전환하면서 2023년 매출을 포함한 실적이 더 오를 것으로 전망되고 있습니다. 2024년 매출은 세계 경제 전망이 어두운 점이 있기 때문에 아주 좋다고 말할 순 없지만 그동안의 손실에 대한 회복은 충분히 이루어진 것을 볼 수 있습니다.
개선된 실적을 바탕으로 수출과 국내 판매 매출 비중은 2021년 9천 7백 억, 2022년 3조 8천 8백 억원의 매출을 올린 것을 확인할 수 있습니다. 국내·외 판매 경로는 [엘앤에프 → Cell 제조업체 등]입니다. Order 수주 → 당사 생산 → 고객사 납품으로 판매가 이뤄지며, 매출채권은 당월 마감 후 익월에 구매 승인서로 회수 또는 직수출에 따른 T/T, L/C로 회수됩니다.
| 구분 | 제23기 (2022년) | 제22기 (2021년) | 제21기 (2020년) | |
|---|---|---|---|---|
| 상 품 | 수출 | – | – | – |
| 국내 | – | – | – | |
| 제 품 | 수출 | 3,806,342,766,609 | 932,940,724,128 | 344,440,875,878 |
| 국내 | 1,653,484,360 | 1,269,072,529 | 2,842,086,050 | |
| 반제품 | 수출 | – | – | – |
| 국내 | – | 443,992,272 | – | |
| 재 료 | 수출 | 34,360,456,614 | 20,643,224,500 | 160,783,800 |
| 국내 | 715,102,358 | 5,180,650,033 | 24,794,919 | |
| 기 타 | 수출 | 32,373,541,034 | 2,216,286,375 | 711,741,629 |
| 국내 | 11,848,362,378 | 8,066,924,645 | 7,925,673,778 | |
| 계 | 수출 | 3,873,076,764,257 | 955,800,235,003 | 345,313,401,307 |
| 국내 | 14,216,949,096 | 14,960,639,479 | 10,792,554,747 | |
| 계 | 3,887,293,713,353 | 970,760,874,482 | 356,105,956,054 | |
매출 실적에서 확인한 내용으로 수출이 90% 이상의 매우 높은 비중을 차지하는 것을 알 수 있습니다.
| 품목 | 수주 일자 | 납기 | 수주총액 | 기납품액 | 수주잔고 |
|---|---|---|---|---|---|
| 금액 | 금액 | 금액 | |||
| 이차전지용 양극재 | 2020.12.16 | 2021.01.01 ~ 2022.12.31 | 1,454,710,308,000 | 1,454,710,308,000 | – |
| EV용 NCM양극재 | 2021.04.22 | 2021.05.01 ~ 2023.12.31 | 1,217,572,675,200 | 749,927,886,311 | 467,644,788,889 |
| 합 계 | 2,672,282,983,200 | 2,204,638,194,311 | 467,644,788,889 | ||
2022년 12월 31일까지 2조 6천억원에 달하는 수주 현황입니다. 사업보고서에서 판매단가는 중요한 경쟁요소로 정보누출을 우려하여 기재되지 않았습니다.
주요 계약 업체가 LG에너지솔루션과 SK이노베이션으로 확인되며, 수출은 두 회사의 해외 공장으로 이루어 진다고 볼 수 있습니다. 두 회사의 2차 전지 매출 실적이 좋으면 앨앤에프 역시 주가 상승을 예상할 수 있습니다. (SK이노베이션은 전체 매출 중 정유 산업 매출이 60~70% 정도이며 배터리 매출 비중은 2022년 기준 10% 였습니다.)
| 계약상대방 | 계약목적 | 계약체결시기 | 계약기간 | 계약금액(천원) | 계약내용 |
|---|---|---|---|---|---|
| LG에너지솔루션 | 양극재 공급계약 체결 | 2020.12.16 | 2년 | 1,454,710,308 | 양극재 공급계약 체결 |
| SK이노베이션 | EV용 NCM 양극재 공급계약체결 | 2021.04.22 | 2년 7개월 | 1,217,572,675 | EV용 NCM 양극재 공급계약체결 |
2. 앨앤에프 기업분석: 사업보고서
앨엔에프 계열사는 총 3개 기업이 있습니다.
- 상장: (주)새로닉스
- 비상장: 광미래신재료유한공사, 제이에이치화학공업(주)
- 제 23 기 2022.01.01 부터 2022.12.31 까지
- 제 22 기 2021.01.01 부터 2021.12.31 까지
- 제 21 기 2020.01.01 부터 2020.12.31 까지
2.1 앨앤에프 재무상태표
2.2 연결 손익계산서(포괄)
- 단위: 원
2.3 현금흐름표
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