채권 투자전략 水
채권을 알면 펀드 및 주식에 대한 투자 전략을 더 크게 짤 수 있습니다. 채권 투자전략에 대해 간단히 정리해 보겠습니다. 주식은 소액으로도 투자 할 수 있지만 이에 반해 채권은 주식보다 거래 단위가 크고 개인 투자자가 투자하기에는 다소 어려운 점이 있습니다. 하지만 펀드를 하는 경우를 들자면 실제 펀드에 투자하며, 많은 투자자가 채권에 간접 투자를 하고 있습니다.
1. 채권 투자전략: 경기하락
경기 하락 시기에는 주가는 하락하게 됩니다. 하지만 반대로 안전자산을 선호하게 되므로 채권의 가격은 자연스럽게 상승하게 됩니다. 채권은 크게 글로벌채권과 국내채권으로 볼 수 있습니다. 주식 투자만 한 것이 아닌 10년 미국채에 자산의 일부를 투자했을 경우 서브프라임과 같은 사태가 왔을 경우 자산의 방어 효과를 볼 수 있습니다.
2. 채권 투자전략: 경기상승
보통 채권은 경기하락기 주식은 경기상승기에 대다수의 사람들이 투자를 하게 됩니다. 결국 채권은 경기하락 시기에 오르기 때문에 경기가 좋을 때 채권을 매수한 후 채권의 가격이 상승하면 채권을 매도하는 전략을 취할 수 있습니다. 하지만 하이일드채권:(고수익채권:High Yield Bond=정크본드)은 경기하락기에는 낮은 수익률을 보이지만 경기상승기에는 주식만큼 오르진 못하지만 우수한 실적을 보이게 됩니다. 2008년 서브프라임 사태 때 미국 주식과 함께 하이일드채권도 동반 하락했습니다. 하지만 2009년 주식시장이 오름에 따라 코스피 지수는 57% 하이일드채권은 49%의 수익을 올리게 됩니다. 물론 하이일드채권은 고위험채권이라는 것을 참고해야 합니다. 경기상승 시기에 하이일드채권, 금리연동채권, 이머징채권 등이 오른다는 사실을 염두해 두어야 겠습니다.
3. 채권 이자수익
이제까지는 채권의 자본이익에 대해 이야기 했습니다. 채권은 만기에 원금을 돌려 받기로 약속되어 있는 투자입니다. 주식처럼 빠른 매매는 어려울지라도 만기 이전에 충분히 매매도 가능합니다. 채권은 은행의 이자나 주식의 배당금처럼 이자수익이 발생합니다. 배당주에 투자하는 것도 방법이지만 3~6%의 이자를 받기 위해 투자하기에는 채권 투자에 비해 위험성은 존재한다고 할 수 있습니다. 저평가 된 배당주보다 안정적인 투자를 원할 때는 채권 투자전략을 생각해 볼 필요가 있습니다.
4. 채권 투자전략
| 채권투자수익 | 자본이익(자본손익) | 이자수익 |
|---|---|---|
| 채권 가격 변동에 따른 자본이익 | 가격변동과 관계없이 이자수익 발생 | |
| 금리하락▷가격상승▷자본이익 금리상승▷가격하락▷자본손실 | 쿠폰금리 기준 이자지급 |
채권의 가격이 낮으면 낮은 가격에 채권을 매수할 수 있습니다. 채권 발행 당시의 쿠폰 금리는 변하지 않기 때문에 발행 당시 2%의 쿠폰 금리가 적용되었다 하더라도 실질적으로 채권의 가격이 하락했을 때 채권을 매수하면 채권의 금리는 5%나 6%가 될 수 있습니다. 그렇기 때문에 낮은 가격에 산 채권은 높은 이자수익을 낼 수 있으며, 경기 변동에 따라 자본이익도 노릴 수 있습니다. 미국채나 대한민국 국채 등에 투자하는 방법도 좋은 투자 방법일 것입니다.
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