세계 3대 신용평가회사(무디스, S&P, 피치)와 글로벌 신용 등급 개요
세계 3대 신용평가회사는 무디스(Moody’s), 스탠더드 앤드 푸어스(S&P), 피치(Fitch Group) 3개 기업이 있습니다.
개인이 아닌 세계의 각국 정부와 기업의 신용 평가를 하는 빅3로 불리는 신용평가회사(Credit rating company)는 주식과 채권 투자 시 중요한 지표로 많이 활용되고 있습니다.
세계 3대 신용평가회사 목적 및 개요
‘신용 평가 기관’은 각국 정부와 기업의 재무 건전성에 대해 평가합니다. 중점적으로 평가하는 사항은 부채에 대한 원리금 상환 능력을 평가하는 것입니다. 1900년 대 많은 신용 평가 기관이 나왔지만 21세기에 들어 3개의 신용평가회사가 ‘세계 3대 신용평가회사’로 두각을 나타내면서 전 시장의 95%를 장악하고 있으며 매우 큰 영향력을 가지고 있음을 알 수 있습니다.
각 국가의 신용 등급은 국가의 정치적 안정성, 경제적 안정성과 외국인, 공공, 민간 투자 규모와 자본 시장의 투명성 및 외환 보유고와 같은 국가의 전반적인 경제 상황을 측정합니다.
기업의 경우 매출과 영업 이익 등에 기반한 신용, 부채와 채권을 보며, 주식의 우선주 등 재무제표에 대한 전반적인 사항을 볼 수 있습니다.
1. 무디스(Moody’s)
무디스(Moody’s Investors Service)는 글로벌 금융 서비스 기업 중 하나로, 신용평가와 금융분석 분야에서 주요한 역할을 하는 회사입니다. 무디스는 금융 시장에서 금융 기관, 기업, 정부, 구조화 금융 상품 및 기타 여러 주체에 대한 신용평가를 제공하여 이들의 신용위험을 평가하고 투자자와 신용원들에게 신뢰할 수 있는 정보를 제공합니다.
Moody’s는 각 등급은 “권장 사항으로 해석되어서는 안된다.”라는 의견과 투자 결정을 위한 유일한 근거로 활용되어서도 안된다는 입장입니다. 발표되는 신용 등급이 주식이나 채권의 가격을 결정짓는 주요 요인은 아님을 알아야 합니다.
Moody’s에 따른 무디스 신용 등급의 목적은 “투자자들에게 향후 증권의 상대적 신용도를 측정할 수 있는 간단한 등급 시스템을 제공”하는 것입니다. [Aa]부터 [Caa]까지의 각 등급에 숫자 [1,2,3]을 추가합니다. 숫자가 낮을 수록 등급이 높아집니다.
[Aaa]를 최상의 상태, 우수한 상태: [Aa1 Aa2 Aa3], 중상급 상태: [A1 A2 A3], 적절한 상태: [Baa1 Baa2 Baa3]로 분류할 수 있습니다.
| 순위 | 평가 | 장기 평가:투자 | 단기 등급 |
|---|---|---|---|
| 1 | Aaa | 최고 등급, 신용 리스크는 최저 등급으로 평가됩니다. | Prime-1 단기 부채 상환 능력 최고 |
| 2 | Aa1 | 우수하고 신용 위험이 매우 낮은 것으로 평가됩니다. | |
| 3 | Aa2 | ||
| 4 | Aa3 | ||
| 5 | A1 | 신용 등급은 중상위, 신용 위험은 낮은 것으로 평가됩니다. | |
| 6 | A2 | Prime-1 / Prime-2 단기 부채 상환 능력이 가장 높거나 가장 높은 능력 | |
| 7 | A3 | ||
| 8 | Baa1 | 투기적 요소가 일부 포함되어 있고 신용 위험이 보통 수준인 중간 등급으로 평가되었습니다. | Prime-2 단기 부채 상환 능력이 높음 |
| 9 | Baa2 | Prime-2 / Prime-3 단기 부채 상환 능력이 높거나 수용 가능한 능력 | |
| 10 | Baa3 | Prime-3 허용 가능한 단기 부채 상환 능력 |
약간의 투자위험&투기등급 낮음: [Ba1 Ba2 Ba3], 중간 투자 위험: [B1 B2 B3], 높은 투자 위험: [Caa1 Caa2 Caa3], 투기 등급 매우 높음: [Ca], 파산 상태: [C]
| 순위 | 평가 | 장기 평가:투기 | 단기 등급 |
|---|---|---|---|
| 11 | Ba1 | 투기적 요소가 있고 신용위험이 상당한 것으로 판단됩니다. | 프라임 아님-프라임 카테고리에 속하지 않음 |
| 12 | Ba2 | ||
| 13 | Ba3 | ||
| 14 | B1 | 투기적이며 신용위험이 높다고 판단됩니다. | |
| 15 | B2 | ||
| 16 | B3 | ||
| 17 | Caa1 | 품질이 좋지 않고 신용 위험이 매우 높은 것으로 평가되었습니다. | |
| 18 | Caa2 | ||
| 19 | Caa3 | ||
| 20 | Ca | 투기성이 강하고 부실 또는 부도 가능성이 높으나 원리금 회수 가능성이 있는 것으로 판단됨. | |
| 21 | C | 품질이 가장 낮은 것으로 평가되며 일반적으로 부도가 발생하고 원금이나 이자를 회수할 가능성이 낮습니다. |
| 순위 | 등급 | 신용상태 |
|---|---|---|
| 1 | P-1 | 최우선 (Prime-1) |
| 2 | P-2 | 우선 (Prime-2) |
| 3 | P-3 | 중간 (Prime-3) |
| 4 | NP | 부적합 (Not Prime) |
2. S&P Global Ratings
S&P Global Ratings은 1860년 미국의 Henry Varnum Poor가 철도 회사의 금융 정보를 제공하기 위해 “Henry V. and Henry W. Poor Co.”를 설립하였습니다. 1941년 “Standard Statistics”와 합병하여 현재의 이름인 “Standard & Poor’s Corporation로 변경됩니다.
무디스와 피치에 비해 S&P의 경우 정치적 요인을 많이 반영합니다.
| 순 위 | 등 급 | 신용상태 | 투자적격 여부 |
| 1 | AAA | 최상의 상태 | 투자적격 |
| 2 | AA+ | 우수한 상태 | |
| 3 | AA | ||
| 4 | AA- | ||
| 5 | A+ | 양호한 상태 | |
| 6 | A | ||
| 7 | A- | ||
| 8 | BBB+ | 적절한 상태 | |
| 9 | BBB | ||
| 10 | BBB- | ||
| 11 | BB+ | 나쁜 상태 | 투자주의 |
| 12 | BB | ||
| 13 | BB- | ||
| 14 | B+ | ||
| 15 | B | ||
| 16 | B- | ||
| 17 | CCC+ | ||
| 18 | CCC | ||
| 19 | CCC- | ||
| 20 | CC | 최악의 상태 | 투자부적격 |
| 21 | C | ||
| 22 | D |
| 순 위 | 등 급 | 신용상태 | 투자적격 여부 |
| 1 | A-1 | 최상의 상태 | 투자적격 |
| 2 | A-2 | 우수한 상태 | |
| 3 | A-3 | 적절한 상태 | |
| 4 | B | 투자주의 대상 | 투자주의 |
| 5 | C | 상환 불능위험 있음 | |
| 6 | D | 상환 불능상태 | 투자 부적격 |
3. 피치(Fitch Ratings)
Fitch Ratings는 뉴욕과 런던에 각각 본사를 두고 있습니다. 3개의 평가사 중에 점유율이 15%로 가장 낮으며, 무디스와 S&P가 각각 80%를 차지하고 있습니다.
| 순위 | 등급 | 신용상태 | 투자적격 여부 |
| 1 | AAA | 최상의 상태 | 투자적격 |
| 2 | AA | 우수한 상태 | |
| 3 | A | 투자위험발생 가능성 낮음 | |
| 4 | BBB | 적절한 상태 | |
| 5 | BB | 투자위험발생 가능성 있음 | 투자주의 |
| 6 | B | 투자위험 상존 | |
| 7 | CCC | 상환불가능 가능성 있음 | |
| 8 | CC | 상환불가능 가능성 높음 | 투자부적격 |
| 9 | C | 상환불가능상태 직면 | |
| 10 | DDD | 상환불가능상태 (디폴트) | |
| 11 | DD | ||
| 12 | D |
| 순위 | 등급 | 신용상태 | 투자적격 여부 |
| 1 | F1 | 최상의 상태 | 투자적격 |
| 2 | F2 | 우수한 상태 | |
| 3 | F3 | 적절한 상태 | |
| 4 | B | 투자주의 대상 | 투자주의 |
| 5 | C | 상환불능위험 있음 | |
| 6 | D | 상환불능상태 | 투자부적격 |
Trading Economics에서 국가별 신용등급 확인
무디스와 S&P가 80% 피치 신용평가사가 15%의 매우 높은 점유율을 가진 만큼 3개 기관의 영향력은 미국 증시 및 전세계 증시에 큰 영향력을 가질 수 밖에 없습니다. 국가별 신용등급은 Trading Economics에서 각각 확인할 수 있습니다.
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