2차 전지 관련주: 삼성 SDI 개요
삼성 SDI(Samsung Display Interface)는 한국의 IT 기업이며 삼성그룹의 전자 계열사입니다. 브라운관, PDP, OLED 등 디스플레이 제품이 주력이었으나 사업 영역을 넓혀 2000년 리튬이온 위주의 2차 전지 사업에도 진출하였습니다.
1970년 1월 20일 삼성-NEC 주식회사로 설립되었고, 1979년 1월 29일 기업공개를 실시하여 1979년 2월 27일 한국증권선물거래소에 주식을 상장하였습니다. 또한 1999년 11월 29일 디지털 기업 이미지 제고를 위하여 상호를 삼성SDI 주식회사로 변경하였습니다.
삼성 SDI 주식회사
삼성SDI 영문명은 SAMSUNG SDI CO., LTD.입니다. 1970년 1월 20일 삼성-NEC 주식회사로 설립 되었으며, 1979년 1월 29일 기업 공개를 실시하여 1979년 2월 27일 한국증권선물거래소에 주식을 상장하였습니다. 1999년 11월 29일 디지털 기업 이미지 제고를 위하여 상호를 삼성SDI 주식회사로 변경하였습니다.
주요 사업
중형전지, 대형전지, 소형전지 등의 리튬이온 2차 전지를 생산/판매하는 에너 지솔루션 사업부문과 반도체 및 디스플레이 소재 등을 생산/판매하는 전자재료 사업 부문을 영위하고 있습니다.
| 사업부문 | 주요 제품 | 매출 비중 | |
|---|---|---|---|
| 에너지솔루션 | 중형전지, 대형전지, 소형전지 | 전기자동차, 전력저장장치(ESS)용 배터리, 스마트폰, 웨어러블 IT 기기, 전동공구 | 87% |
| 전자재료 | 반도체 및 디스플레이 소재, 편광필름 | 반도체 소재, LCD 소재, OLED 필름소재 | 13% |
신용평가
| 평가일 | 평가대상 유가증권 등 | 평가대상 유가증권의 신용등급 | 평가회사 (신용평가등급범위) | 평가구분 |
| 2020.04.29 | 회사채 | AA | 한국기업평가 (AAA~D) | 정기평가 |
| 2020.04.29 | 회사채 | AA | 한국신용평가 (AAA~D) | 정기평가 |
| 2020.05.07 | 회사채 | AA | NICE신용평가 주식회사 (AAA~D) | 정기평가 |
| 2021.05.28 | 회사채 | AA | 한국기업평가 (AAA~D) | 정기평가 |
| 2021.06.11 | 회사채 | AA | NICE신용평가 주식회사 (AAA~D) | 정기평가 |
| 2022.06.17 | 회사채 | AA | 한국기업평가 (AAA~D) | 정기평가 |
| 2022.06.22 | 회사채 | AA | NICE신용평가 주식회사 (AAA~D) | 정기평가 |
한국기업평가 기관의 신용등급체계 및 등급부여 의미
| 등급체계 | 등급부여 의미 |
| AAA | 원리금 지급 확실성이 최고 수준이며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 안정적임 |
| AA | 원리금 지급 확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮음 |
| A | 원리금 지급 확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높음 |
| BBB | 원리금 지급 확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급 확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있음 |
| BB | 최소한의 원리금 지급 확실성은 인정되나, 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음 |
| B | 원리금 지급 확실성이 부족하며, 그 안정성이 가변적이어서 매우 투기적임 |
| CCC | 채무불이행이 발생할 가능성이 높음 |
| CC | 채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높음 |
| C | 채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고, 합리적인 예측 범위내에서 채무불이행 발생이 불가피함 |
| D | 현재 채무불이행 상태에 있음 |
NICE 신용평가 기관의 신용등급체계 및 등급부여 의미
| 등급체계 | 등급부여 의미 |
| AAA | 원리금 지급 확실성이 최고 수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임 |
| AA | 원리금 지급 확실성이 매우 높지만 AAA 등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음 |
| A | 원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음 |
| BBB | 원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급 확실성이 저하될 가능성이 있음 |
| BB | 원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음 |
| B | 원리금 지급 확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음 |
| CCC | 채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임 |
| CC | 채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음 |
| C | 채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨 |
| D | 원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음 |
주식의 총수 현황
| 기준일: 2022년 12월 31일 | (단위 : 주) |
| 구 분 | 주식의 종류 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 보통주 | 우선주 | 합계 | |||
| Ⅰ. 발행할 주식의 총수 | 170,000,000 | 30,000,000 | 200,000,000 | - | |
| Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수 | 69,694,530 | 1,647,896 | 71,342,426 | - | |
| Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수 | 930,000 | 30,000 | 960,000 | - | |
| 1. 감자 | – | – | – | - | |
| 2. 이익소각 | 930,000 | 30,000 | 960,000 | 소각일 : ‘04.12.08 | |
| 3. 상환주식의 상환 | – | – | – | - | |
| 4. 기타 | – | – | – | - | |
| Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ) | 68,764,530 | 1,617,896 | 70,382,426 | - | |
| Ⅴ. 자기주식수 | 3,331,391 | 178,400 | 3,509,791 | - | |
| Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ) | 65,433,139 | 1,439,496 | 66,872,635 | - | |
2023년 1분기 삼성 SDI 사업보고서 참조: 사업의 개요
중ㆍ대형전지, 소형전지 등의 리튬이온 2차 전지를 생산/판매하는 에너지 솔루션 사업부문과 반도체 및 디스플레이 소재 등을 생산/판매하는 전자재료 사업부문을 영위하고 있습니다.
2022년 매출은 20조 1,241억원으로 전년 대비 48% 증가했으며, 영업이익은 1조 8,080억원으로 전년 대비 69% 증가했습니다. 에너지솔루션 부문 매출액은 전년 대비 6조 6,194억원(60%) 증가한 17조 5,663억원 이며, 영업이익은 7,162억원(133%) 증가한 1조 2,538억원입니다. 전자재료 부문의 매출액은 전년 대비 485억원(2%) 감소한 2조 5,578억원이며, 영업이익은 242억원(5%) 증가한 5,542억원입니다.
에너지 솔루션 사업 부문
자동차용 중형전지는 고효율, 고용량 리튬이온 2차 전지를 개발하고 이를 자동차 완 성업체에 공급하고 있으며, 각국 정부의 연비 및 이산화탄소 배출규제 강화, 자동차 회사들의 다양한 전기차 모델 출시, 전기차의 주행거리 및 경제성 개선으로 급성장하고 있습니다.
3.1 에너지솔루션 사업부문
자동차용 중형전지는 고효율, 고용량 리튬이온 2차전지를 개발하고 이를 자동차 완성 업체에 공급하고 있으며, 연비 및 이산화탄소 배출 규제 강화, 자동차 회사들의 다양한 전기차 모델 출시, 전기차의 주행거리 및 경제성 지속적인 성장이 예상됩니다.
전력저장장치(ESS)용 대형전지는 국내 및 해외 국가들의 친환경 및 에너지 효율 향상을 위한 정책 영향으로 높은 성장이 지속되고 있습니다. 소형전지는 원형, 파우치 등의 제품을 개발 및 판매하고 있으며, 스마트폰, Note PC,
전동공구 등 휴대 제품의 전원으로 사용되고 다양한 기기의 휴대성에 대한 시장의 요구는 지속적으로 증가하는 추세입니다.
3.2 전자재료 사업부문
반도체 소재는 반도체 업체들의 증설과 생산량 확대에 영향을 받고 있으며, 반도체 수요 확대에 따라서 관련 소재도 성장을 지속하고 있습니다. 디스플레이 소재는 LCD 패널과 OLED 패널 수요와 밀접한 관계가 있습니다.
LCD 패널 성장성은 과거 대비 둔화되는 추세이나, 대면적 패널을 중심으로 수요는 지속되고 있으며, OLED 부문은 스마트폰, 태블릿, TV 등의 OLED 패널 등의 지속적인 수요를 생각할 수 있습니다.
삼성 SDI 원재료 및 생산설비
1. 주요 원재료
| 사업부문 | 매입유형 | 품 목 | 구체적용도 | 매입액 | 비율 | 비 고 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 에너지 솔루션 | 원재료 | 극판자재 | 전지용 | 72,815억 | 67% | 유미코아, 에코프로 등 |
| 조립자재 | 전지용 | 22,294억 | 21% | 아사히, 상신EDP, 테이진 등 | ||
| PACK자재 등 | 전지용 | 13,627억 | 12% | 파워로직스, 넥스콘 등 | ||
| 전자재료 | 원재료 | Coating TAC 등 | 디스플레이 소재용 | 8,434억 | 84% | – |
| SILICA 등 | 반도체 소재용 등 | 1,574억 | 16% | – |
2022년 주요 원재료 등의 가격 변동 추이는 다음과 같습니다.
| 사업부문 | 품 목 | 제53기 | 제52기 | 제51기 |
|---|---|---|---|---|
| 에너지솔루션 | 전지용 양극활물질 | 47.40$ | 26.36$ | 25.47$ |
| 전자재료 | SILICA | 7,534$ | 7,213$ | 6,170$ |
※ 전지용 양극활물질은 Kg당, SILICA는 톤 당 평균 가격입니다.
2. 생산 및 설비
2.1 생산 능력은 다음과 같습니다.
| 사업부문 | 품 목 | 단위 | 사업소 | 제53기 | 제52기 | 제51기 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 에너지솔루션 | 소형전지 | 백만개 | 천안, 톈진 등 | 2,583 | 2,199 | 1,993 |
| 전자재료 | EMC | 톤 | 구미 | 4,786 | 4,781 | 3,317 |
| 편광필름 | 천㎡ | 청주, 우시 | 99,416 | 98,802 | 96,356 |
2.2 주요 제품 생산 실적 및 가동률입니다.
| 사업부문 | 품 목 | 단 위 | 사업소 | 제53기 | 제52기 | 제51기 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 에너지솔루션 | 소형전지 | 백만개 | 천안, 톈진 등 | 2,172 | 1,950 | 1,576 |
| 전자재료 | EMC | 톤 | 구미 | 1,385 | 1,419 | 1,969 |
| 편광필름 | 천㎡ | 청주, 우시 | 77,872 | 98,802 | 96,356 |
2.3 주요 사업장
| 지 역 | 구 분 | 소재지 |
| 국내 | 기흥사업장 | 경기도 용인시 기흥구 공세로 150-20 |
| 울산사업장 | 울산시 울주군 삼남면 반구대로 163 | |
| 천안사업장 | 충청남도 천안시 서북구 번영로 467 | |
| 청주사업장 | 충북 청주시 청원구 오창읍 과학산업4로 146 | |
| 구미사업장 | 경북 구미시 구미대로 58 | |
| 수원사업장 | 경기 수원시 영통구 삼성로 130 | |
| 해외 | Samsung SDI America, Inc. | 미국, Auburn Hill |
| Samsung SDI Hungary Zrt. | 헝가리, God | |
| Samsung SDI Battery Systems GmbH | 오스트리아, Zettling | |
| Samsung SDI Vietnam Co., Ltd. | 베트남, Bacninh | |
| Samsung SDI Energy Malaysia Sdn. Bhd. | 말레이시아, Sembilan | |
| Tianjin Samsung SDI Co., Ltd. | 중국, Tianjin | |
| Samsung SDI-ARN(Xi’An) Power Battery Co., Ltd. | 중국, Xian | |
| Samsung SDI (Tianjin) Battery Co.,Ltd. | 중국, Tianjin | |
| Novaled GmbH | 독일, Dresden | |
| Samsung SDI Wuxi Co., Ltd. | 중국, Wuxi |
개인적인 삼성 SDI 전망
2023년 2·3분기 배터리 주식들이 오르는 현상 후 다시 등락하는 모습을 보였지만 ROE와 ROA, PBR 및 BPS 등의 투자 지표가 낮아지고 매출과 영업 이익 등의 전망이 1년 이내 등 몇 개월 내로 좋을 때 또는 장기 투자를 목표로 턴어라운드를 노려 보는 것도 좋을 것으로 생각됩니다. 삼성 SDI는 중 장기적으로 지속적으로 지켜보면서 수익을 낼 수 있는 주식으로 생각됩니다.
앞으로 2차 전지 수요는 지속적으로 늘어날 것으로 예상되고 있기 때문에 삼성 SDI의 주가는 지속적인 투자를 해 볼만하다고 생각됩니다.
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